「業績が良かったのに、なぜ株価が下がったの？」 株を始めると、こんな疑問に出会います。 株価は基本的に、買いたい人（需要）と売りたい人（供給）のバランスで決まります。そして、そのバランスを変える材料が企業業績や将来性、金利、為替、景気、政治、国際情勢などです。
まず結論
株価を考えるときは、次の順番で考えると分かりやすくなります。
- 買いたい人と売りたい人のどちらが多いか
- 何が売買判断を変えたのか
- その材料は現在の業績なのか将来への期待なのか
- すでに株価に織り込まれていないか
株価の基本は「需給」
買い注文が強くなれば株価は上がり、売り注文が強くなれば下がります。JPXも株価は需要と供給のバランスによって決まると説明しています。
株価を動かす主な5つの要因
1．企業の業績
売上や利益が伸びると、企業への評価が高まる可能性があります。
2．将来への期待
現在の利益だけでなく、「これから成長しそう」という期待も株価に影響します。
3．金利
金利の変化は企業の資金調達や投資家の資産選択に影響します。
4．為替
海外で事業を行う企業では、円高・円安が業績見通しに影響することがあります。
5．景気・政治・国際情勢
市場全体のリスク認識が変化すると、個別企業の株価にも影響します。
「良いニュースなのに株価が下がる」理由
ここが初心者にとって最も重要なポイントです。 株価は「ニュースが良いか悪いか」だけで決まりません。 市場が事前にどんな結果を期待していたかと、実際の結果の差が重要だからです。 例えば、会社が「利益10億円」を発表したとしても、市場が15億円を期待していれば、「期待より悪かった」と受け取られて株価が下がることがあります。
株価は未来を先に織り込む
投資家は「今どうなのか」だけでなく、「これからどうなるのか」を考えて売買します。 そのため、現在の業績が良くても将来の成長鈍化が予想されれば株価が下がることがあります。 逆に現在の利益が小さくても、将来の成長期待が高まれば株価が上がることがあります。
株価を見るときの4ステップ
よくある勘違い
株価が下がった＝会社が悪くなった
必ずしもそうではありません。市場全体の下落などでも株価は動きます。
良い決算＝必ず株価上昇
期待値との比較があるため、必ず上がるわけではありません。
株価が安い＝割安
株価だけでは判断できません。利益や純資産などとの比較が必要です。
FAQ
株価は誰が決めていますか？
市場で売買注文が成立することで価格が形成されます。
株価は業績だけで決まりますか？
いいえ。業績・将来性・市場環境・金利・為替など、多くの要因が影響します。
株価が急落したら売るべき？
一律の正解はありません。投資した理由や企業の状況を確認し、感情だけで判断しないことが重要です。
まとめ
株価の基本は「需要と供給」です。 そして、その需給を動かすのが、企業の業績や将来性、経済環境などです。 **「ニュースが良いか」ではなく、「市場が何を期待していて、その期待と実際にどれだけ差があるか」**まで考えると、株価の動きが理解しやすくなります。
次に読む記事
No.18「PER・PBRとは？」→ No.21「株の銘柄選びは何を見る？」
CTA
次は「株価が高い・安い」を判断するための基本指標、PERとPBRを見てみましょう。 ※株価はさまざまな要因で変動します。本記事は一般的な情報提供を目的としています。
参考情報
- 日本取引所グループ「会社の株価の決まり方」
- 日本取引所グループ「株価変動要因」 更新確認日：2026年9月11日
一般的な金融知識の紹介です。制度や商品は変わることがあります。最終的な判断の前に、公式情報をご確認ください。